04
2016
05

聪明=不做蠢事

  作者:Judi Goo

  在投资过程中,关键是不要自作聪明,要避免做蠢事。——本·斯坦

聪明=不做蠢事 投资

  本·斯坦(美国著名经济学家)是美国杰出的经济学家、评论家、活跃的财经电视节目主持人。在长时间的观察思考中,他接受了价值投资的基本原则,尤为推崇巴菲特的投资理念和方法。他认为,巴菲特要求投资者必须牢记两个核心原则:第一,不要亏损;第二,永远记住第一条。其实在此基础上还可以再增加一条原则:在投资过程中,关键是不要自作聪明,要避免做蠢事。

  本·斯坦认为,在证券市场上,机会总是稍纵即逝,试图抓住合适的时机往往比登天还难。然而一次错误的投资,就可能抵消此前所有的努力,连本带利输个精光。事实上,做出糟糕投资决策的人往往并不愚笨,他们只是太过聪明,自信心无限爆棚,妄想超越自身控制能力豪赌一把,最终却被市场打得落荒而逃。因此,投资者应尽量谨慎,小心防守住底线,以免赔了夫人又折兵。

  投资者通常喜欢做的蠢事有:非理性情绪,冲动、爱幻想、善变;随意转移资产;盲目投资不熟悉或新的领域,购买市场高估的证券;轻信专家意见、建议和预测,追随所谓内幕消息;孤注一掷等。这些蠢事很多都是投资者头脑发热的产物,如果他们能自我克制,动用理性思考,则很大程度上可以避开市场的陷阱。

  2008年底,前纳斯达克证券交易所董事会主席麦道夫巨额诈骗案事发,引起世界一片哗然。这次诈骗金额高达650亿美元,许多投资者一时间血本无归。本·斯坦对此事件发表评论说,投资者之所以上当,主要还是他们被欲望蒙蔽了双眼,希望天上能掉馅饼,才选择性无视骗子并不高明的行迹。他自己一开始就对麦道夫的对冲基金保持警惕,因为他不知道该公司怎么创造出稳定的10%到12%的高额年回报率。此外,麦道夫宣称有内部消息和秘而不宣的投资策略,严禁他人询问和质疑公司状况,利用只有三名员工的会计事务所进行日常审计,这些暗箱操作中都存在极大的疑点。然而,投资者们过于相信自己的直觉判断,人云亦云,水波逐流,“聪明”地以为这是上流人玩的集体游戏,进而放松警觉,终止理性的怀疑,成为骗子敛财的牺牲品。

  聪明反被聪明误,这是千百年来无数智者总结出的至理名言。在证券市场上,只有抛弃耍小聪明的侥幸心态,时刻保持审慎态度,不追逐一夜暴富的神话,不轻信纷纷扰扰的迷局,才会尽可能地规避风险,远离陷阱。

  摘自《华尔街语录:华尔街10万投资人的座右铭》

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评论列表:

1.昊宇节能设备  2016-05-16 15:08:17 回复该评论
有些人就是聪明反被聪明误!
1.斯托克  2016-05-16 19:29:41 回复该评论
有道理。

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