20
2016
05

大胆的老飞行员

  作者:Judi Goo

  就像有“老”飞行员,也有“大胆”的飞行员,却没“大胆的老”飞行员一样,也没有靠波段操作一再成功投资人。——查尔斯·艾里斯

大胆的老飞行员 股票

  查尔斯·艾里斯(投资管理大师),美国投资管理大师,为全球各大知名经理人和证券公司提供专业战略咨询服务。他的《投资艺术》一书被誉为投资领域的开创性著作,被许多顶级经理人和专家列为投资理财必读书目而备受推崇。

  艾里斯的核心观点是,投资者试图击败市场是徒劳的,即使偶有佳绩,也不可能一直持续。那些热衷于波段操作的胆大者,在市场上频繁出入,希望准确预测市场涨跌的时间和大盘趋势,但从整体上看,他们无法达到预期目标,波段猜测归根到底只是一场输家的游戏。要战胜市场,唯一的办法是利用其他投资人的错误,然而在高手如林的市场上,没有任何一个投资者能永远比对手精明。想要依靠正确踩点来提高收益,在行情低落时买进,在行情高涨时卖出,这就像是在赌手气,没有一个人能战无不胜,百发百中。而对长时期的盈亏平均计算后可以得知,波段操作者们基本上全军覆没,没人能跑赢大盘。

  艾里斯举例数据说明,由于各类高昂成本的存在,投资经理人必须取得超越大盘28.5%的杰出业绩,才能和大盘表现持平;他们对市场的波段预测成功率必须达到75%,才能实现损益平衡。一份对100家从事波段操作的大型基金的研究报告表明,这些基金中没有一家能从波段行为中获益,其中有89家亏损,且5年内的平均亏损达到了4.5%。因此,艾里斯反复强调波段操作并不是提高投资回报的有效方法,它是基于人类贪婪或恐惧心理的邪恶观念,永远不要去尝试。

  艾里斯认为,为了避免无谓的损失,最好的方法是把眼光放长远,长期投资,避免预测大盘价格,跟随市场风向来回进出。有数据显示,从1926年到1996年的70年间,股票的回报率几乎全部产生于表现最好的60个月内,只占全部时间的7%。投资者无法准确判断究竟哪60个月能产生赢利,唯一可以做到的就是不错过这些神奇的日子。在行情艰难时仍然坚持投资,不中途退出,才能享受到接下来的美妙时光,因为你不知道会不会在退场的一刹那与7%的机会失之交臂。

  投资市场上永远不乏勇敢的冒险家。在市场最低点买入,最高点卖出,永远是一种最理想的赢利模式,它激励着一代又一代心怀侥幸的投机者以身试险。然而市场的强大往往超出人们的想象,那些以卵击石者最终会以惨痛的教训一次次印证这一点。

  摘自《华尔街语录:华尔街10万投资人的座右铭》

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评论列表:

1.ben005  2016-05-20 18:04:18 回复该评论
确实不错
1.斯托克  2016-05-20 21:23:17 回复该评论
呵呵……
2.握兰电影  2016-05-21 18:13:57 回复该评论
闲暇之余读一读文章真的很不错,谢谢博主
2.斯托克  2016-05-21 18:41:48 回复该评论
欢迎常来!
3.网际电脑  2016-05-21 23:42:22 回复该评论
大胆的老飞行员不错
3.斯托克  2016-05-21 23:50:18 回复该评论
呵呵……
4.成都卫校  2016-05-22 11:20:27 回复该评论
写得好,谢谢楼主分享
4.斯托克  2016-05-22 21:11:57 回复该评论
我只是一个聆听者。
5.好文推荐  2016-05-22 11:44:49 回复该评论
资本市场怎么会那么简单
5.斯托克  2016-05-22 21:13:25 回复该评论
资本市场复杂的是人性。
6.真我风采  2016-05-22 13:50:58 回复该评论
有时候风险与收益是成正比的。
6.斯托克  2016-05-22 21:15:17 回复该评论
没错。
7.寻金笔记  2016-05-22 17:29:18 回复该评论
不错,有时候风险与收益是成正比的
7.斯托克  2016-05-22 21:21:45 回复该评论
关于这个问题,我更相信另一种说法。
8.寻金笔记  2016-05-22 17:29:49 回复该评论
不错,大胆的老飞行员
8.斯托克  2016-05-22 21:19:28 回复该评论
美式幽默。
9.成都卫校  2016-05-23 10:20:49 回复该评论
搏一搏,单车变摩托。
9.斯托克  2016-05-23 12:07:14 回复该评论
搏不好呢?变11路吗?哈哈。
10.boke112导航  2016-05-23 22:16:08 回复该评论
怪不得我一直亏钱,我一直想要波段操作,结果就是一直在亏
10.斯托克  2016-05-24 09:46:28 回复该评论
关于这个问题巴菲特的一个比喻很经典:“剪断绳子结起来,一定比原来的短。”
11.四川卫校  2016-05-24 12:02:50 回复该评论
闲暇时候读一读博主的文章很不错
11.斯托克  2016-05-24 12:55:23 回复该评论
谢谢支持,欢迎常来。

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