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2016
05

逆向投资——“衰退将会创造机会”和“牛市可能导致错误”

  博主不久前在新浪上看到了一篇非常不错的文章——《巴菲特永不过时的八大投资预测》,写得非常不错。在发表自己的观点之前,这里先简要提一下文中的八条投资建议:

  一、衰退不可能永远避免。

  二、我们将会挺过现在的和未来的衰退,就像我们成功挺过历史上的多次衰退一样。

  三、衰退将会创造机会。

  四、并非所有的股票都是便宜的。

  五、大多数人会是错误的。

  六、投资者总是错误地认为股价下跌是坏事。

  七、越是大牛市越可能导致重大错误买入决策。

  八、在一段痛苦的酩酊大醉之后,人们还会在另一场疯狂的舞会跳舞狂欢。

逆向投资——“衰退将会创造机会”和“牛市可能导致错误” 股票

  八条投资建议都很有料,值得细细品味,但我认为这之中最好的两条建议是第三条和第七条,原文中是这样描述的:

  衰退将会创造机会。“我的一生中至今为止最好的股票买入机会是在1974年。那是一个极度悲观的时期,石油禁运,经济停滞不前,还有很多类似的不利事件。但这却使股票变得非常便宜。”

  越是大牛市越可能导致重大错误买入决策。巴菲特2000年致股东的信中,把那些在股市很高时大量疯狂买入的投资者比喻成舞会上的灰姑娘:“他们知道,有些公司未来能够产生的现金流量相比估值已经高估到惊人的地步,却继续投机买入这些股票,就像灰姑娘知道在庆典上停留过久,马车就会变回南瓜,马就会变回老鼠一样。但是他们从内心根本不愿意错过这个狂欢哪怕一分钟。因此,这些头脑发晕的参加者都只想最后一刻来临之前才离开。但问题是,他们是在一个时钟根本没有指针的房间跳舞。”

  这两条你搞懂了,投资真就不难了。这是巴菲特教导我们在大势面前如何抉择的问题:

  在悲观的时候(熊市),最好的方式是低价买入。A股的2005年、2008年和2014年就是例子,更多请自行参看A股的历史K线图。

  在乐观的时候(牛市),最好克制住非理性冲动。A股的2007年、2009年和2015年就是例子,更多请自行参看A股的历史K线图。

  而我们的投资(机)者呢?绝大多数人都反其道而行之。在牛市的时候买入,因为股价天天都在涨,看起来好赚钱;而在熊市的时候无动于衷,因为股价天天跌,短时间内赚不到钱,更有可能是之前“被牛踩了,身心俱伤,难以翻身”。实际我们只要分析一下自己或身边的人,就能看出“牛市买,熊市卖”是多么错误的决定。大部分人都喜欢在“全民赚钱”的牛市买股票,既然很容易赚钱,那为什么还有“两赚一平七亏”这个说法?既然牛市这么容易赚钱,那为什么还有这么多人亏得哭爹喊娘,祖宗八代乱问候?原因只有一个:你做错了!你被牛市幻觉欺骗了!这正如第五点投资建议所说:大多数人会是错误的。勇敢面对错误,并改正错误是迈向成功必走的一步。建议在“看起来好赚钱”的牛市买股票的朋友,打开交割单看看,你真的赚到钱了吗?

  关于第三点投资建议:衰退将会创造机会。第二点投资建议已经给出了明确的答案:我们将会挺过现在的和未来的衰退,就像我们成功挺过历史上的多次衰退一样。

  关于第七点投资建议:牛市可能导致错误。“华尔街教父本杰明·格雷厄姆也给出了明确的答案:所有牛市都会以惨败而告终。

  但令人遗憾的是绝大多数朋友看完这篇文章后还是会选择“牛市炒股”这个错误的方法,继续亏钱之旅,关于这个问题第八点投资建议给出了答案:在一段痛苦的酩酊大醉之后,人们还会在另一场疯狂的舞会跳舞狂欢。我们从历史中学到的教训是,人们根本不会从历史中学到教训。

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评论列表:

1.纯洁博客  2016-05-23 21:58:58 回复该评论
来接触一下这些知识
1.斯托克  2016-05-24 09:42:35 回复该评论
我一直和身边的朋友说,学会投资理财,得到的是真福利。
2.dongjianbo  2016-05-24 13:04:32 回复该评论
巴菲特的很多投资理论个人觉得并不适合于中国的投资市场,特别是他的价值投资理念,只能说部分接受。另外你的博客在移动端还是显示pc端的页面,阅读体验非常不好!
2.斯托克  2016-05-24 13:31:58 回复该评论
我和你的想法不同,我认为巴菲特的投资理念是适合中国的。投资难的是人性,人性在哪都一样。A股波动大,但回报也确实高,持有好股票不做波段,平稳度过波动,必有厚报。
谢谢朋友的建议,但对于移动端的问题我是真没办法解决,因为我半点不懂技术,博客弄成这样已经是我个人的极限了,还是去网站论坛找教程一步一步慢慢做的,主题是用默认的,推荐和相关文章是用百度,广告是用谷歌,其他都没改过,也不会改。移动端真没办法了,不好意思,体谅一下。如果以后人多了,值得做了,我会出钱找人帮我,但目前似乎没这个必要。
2.dongjianbo  2016-05-24 17:52:27 回复该评论
中国的投资市场就像围城外面的人想进来,里面的人想出去。你可以换一套响应式的主题,这样不管手机、平板、电脑都可以自适应。我喜欢看的博客都是用inoreader订阅的,除了评论外,很少打开源网站了。
2.斯托克  2016-05-24 20:55:05 回复该评论
A股的现实情况是,里面的人想出来,外面的不想进来。

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