22
2016
06

市场的情绪周期

  作者:Judi Goo

  行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭。——约翰·坦普顿

市场的情绪周期 股票

  作为全球投资先锋和史上最伟大的基金经理之一,约翰·坦普顿(全球投资之父)对市场的判断总是比一般人快一步,他准确把握住了市场的周期性运动状态,从而因势利导,取得了非凡的成就。

  坦普顿认为,市场运行也有着自身规律,呈现出产生、发展、高潮、毁灭、再生的周期性状态。然而,这一内在变化逻辑并不与投资大众的情绪反应相一致,而是永远抢先一步。普通投资者的内心意识通常只能捕捉到市场的现有“过期”表现,具有严重的滞后性。于是,当人们看到股市跌入谷底、长期低迷时,就会心如死水、陷入绝望,看不到废墟中蕴藏着的新生希望;随着市场逐渐恢复、好转时,就会小心翼翼、犹疑不决地试探,而不是大胆果断投入,抓住这难得的低价机会;当股市行情大好、热浪袭人时,投资者终于肯满怀憧憬、放心下注,却在顺势而为时盲目乐观,忽略了诸多不稳定因素;当人们以为牛市形成,争先恐后进入市场时,形势却往往急转直下,坠入又一波冰雪严寒之中。

  由于大众情绪和因之而采取的行动通常落后于市场步调,因此聪明的投资者就要学会提前一步思考,尤其是捕捉到普遍绝望中的有利因素和集体狂热中的泡沫信号。约翰·坦普顿就是这方面的行家。1939年,第二次世界大战迫在眉睫,加上长时期“大萧条”的影响,美国投资气氛很差,坦普顿借来1万美元投入104家上市公司,每家公司购买100股,每股价格全部低于1美元。他相信美国一定会加入世界反法西斯同盟,军工业的发展会拉动美国经济,到时候这些股票就可以身价倍增了。果然4年后这些股票的价格涨到了4万多美元,让他的资产翻了好几番。坦普顿还对投资泡沫非常敏感,当他发现人们一窝蜂追捧、市场过热的时候,就会果断抽身。他在1968年美国股市泡沫时转投饱经二战摧毁、百废待兴的日本,在1991年又预见到了美国科技网络股的崩溃,要求把投资重点放在正被金融危机阴云笼罩的亚洲……他的投资以逆向操作而闻名,这恰恰符合了市场自身周期,与真正的市场步调相一致。

  在投资过程中,情绪效应是一个至关重要的因素,投资者们需注意严防情绪的误导,不要因当前市场行情而悲观犹疑或乐观痴狂,只有早一步洞察市场的潜在走向,才能吃得饱又睡得香。

  摘自《华尔街语录:华尔街10万投资人的座右铭》

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评论列表:

1.Host科学上网小C  2016-06-22 21:43:45 回复该评论
表示不懂
1.斯托克  2016-06-22 22:26:10 回复该评论
没人能懂。
2.昊宇节能设备  2016-06-23 08:47:28 回复该评论
同上,不懂
2.斯托克  2016-06-23 15:06:27 回复该评论
看来博客要多发一些股票以外的文章了。
3.蚂蚁博客  2016-06-23 10:56:30 回复该评论
财经方面的东西,知道的不多
3.斯托克  2016-06-23 15:08:24 回复该评论
可以多多了解,你会获益良多。
4.蒸汽回收机  2016-06-24 14:21:39 回复该评论
投资需谨慎
4.斯托克  2016-06-26 20:11:00 回复该评论
入市有风险。
5.本质游戏  2016-06-26 23:38:12 回复该评论
我比较喜欢阿里云,刚才看了一下,价格略贵、
5.斯托克  2016-06-27 00:10:10 回复该评论
主机现在贵,我之前买的便宜,88一年。
6.本质游戏  2016-06-26 23:38:58 回复该评论
各个频道我也浏览了一下,感觉你的网站内容丰富
6.斯托克  2016-06-27 00:10:25 回复该评论
谢谢支持,欢迎常来。

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